奨励は会社を守ります。あなたがたを互いから守るものではありません。
投資奨励に関する案内の多くは、単一の外国親会社が子会社を設立する場面を前提に書かれています。しかしタイに入ってくる製造・技術ベンチャーの実際の姿はそうではありません。
実際の姿は 外国人創業者が2名、3名、4名 — 国籍が異なることも多く、1名が技術を出し他が資本を出すことも多い — で、事業については合意していても資本構成についてはまだ合意していない状態です。
本稿はそれだけを扱います。創業者が複数いる奨励ベンチャーが決めなければならない持分とガバナンスの決定、そしてそのどれが不可逆になるかです。
恩典の水準、対象活動、申請の手順そのものは外国投資家ガイドが網羅しているため、本稿では繰り返しません。
本稿は一般的な情報であり、個別事案への法的助言ではありません。要件、資本、恩典の条件は政策で定まり変動します。
1. 奨励が及ぶ範囲と、完全にあなたがたに委ねられる範囲
及ぶ範囲： 奨励対象法人とその法人が行う活動、誰が保有できるか、その活動に付く恩典。
まったく述べないこと：
- 創業者が支配をどう分けるか
- 1名が出資を止めたらどうなるか
- 事業が終わったとき技術を誰が持つか
- 創業者が競合他社に売れるか
- 対等な2名が行き詰まったときどう解くか
- 去る創業者が何を受け取り、どう評価するか
書いていなければ既定のルールが適用されます。それは誰かが想定していた内容であることがまずなく、最悪の場面でその立場から争うことになります。
2. 日程が答えを強制する問い
手続そのものが決定を引き出します。創業者が話し合っていたかどうかにかかわらずです。提出の圧力の下ではなく、3週間早く意図的に決めるほうが良いものです。
持分。 誰がいくら持ち、それは現金・技術・将来の労務のどれを反映するのか。ノウハウを出す創業者と現金を出す創業者は、異なるものを異なる時間軸で提供しており、均等持分は18か月以内に誰かにとって不公平に感じられ始めることが多いのです。
行き詰まり。 創業者2名の50/50はガバナンス構造ではなく、まだ投げていないコイントスです。今、方式を決めてください。決定投票権、独立取締役、買取条項、合意されたエスカレーションのいずれかです。
増資。 創業者が出資できないときどうなるか。他の者が代わりに出資して希薄化できるか、どの評価額で、治癒期間はどれだけか、不履行者が経済的権利以外に何を失うか。
譲渡と退出。 先買権、タグ・ドラッグ条項、死亡や行為能力喪失時の扱い、競合他社への売却の可否。
誰が署名するか。 取締役は現実の個人的な露出を負います。誰が負うか、どの決定に他の者の同意が要るか、どう交代するか、会社がどの補償を与えるかを決めてください。
技術。 最も資金が失われる箇所なので下で別に扱います。
3. 技術とノウハウ：一つではなく二つの問い
創業者は習慣的にこの二つを混ぜますが、まったく別物です。
- 技術を提供する者は資本構成で何を得るか
- その技術を法的に誰が所有するか
ノウハウを事業に持ち込めば事業に移転されると想定するのはよくあることですが、それ自体では移転しません。
- 会社が所有すべきなら、定めた条件での 譲渡 が必要です
- 創業者が保持し会社が使うなら、範囲・独占性・地域、そして何より 退出時の扱い を定めた ライセンス が必要です
- どちらの書面もなければ、中核資産の所有権が定義されていない事業を持つことになります
先端材料・積層造形・プロセス技術のプロジェクトでは二重に重要です。タイに持ち込む技術と工程についての証拠が検討される傾向があり、その証拠の対象を誰が所有しているかが重要だからです。 創業者個人が所有する技術をライセンスなしに書類に記載する事業は、自らが持っていないものを記載していることになります。
タイで行われた改良も同じ問いを再び提起します。タイの従業員や受託者による作業には譲渡条項が必要で、なければ事業自身の開発成果が事業の外に残ります。その仕組みは商標・知的財産の帰属ガイドで扱っています。
4. 本当に戻せないもの
| 決定 | なぜ固定されるか |
|---|---|
| 活動の記載 | 会社ができることを何年も制約し、容易に変更できない |
| 申請に示した持分 | 奨励に影響を与えずに変えることが困難 |
| 提供された技術の所有権 | 事業が積み上げるときれいに解くことはほぼ不可能 |
| 退出・譲渡条項の欠如 | 遡って直せない。同意すべき相手が同意しない理由をすべて持つ |
| 誰が取締役として登記されたか | 既に生じた個人的露出は遡って再配分できない |
5. 創業チームと私たちが行うこと
- 創業者が合意したと思っている 商業的な取り決めを地図にする — 通常、部屋に3つの版があります
- 提出が何を、いつまでに強制するか を把握する
- 株主間契約と定款を一緒に作る — 互いに矛盾しないように
- 提出前に 技術の位置づけを譲渡またはライセンスで確定する
- 取締役の役割 とその周りの保護を配分する
- そのうえで 資本構成が合意済みの状態で申請を進める
創業者は時に3と6を入れ替えて時間を節約しようとします。約2週間を節約し、後でそれよりはるかに大きい代償を払います。
まとめ
| 状況 | 提出前にすること |
|---|---|
| 外国人創業者が複数 | 資本構成を合意し書面に残す |
| 1名が技術を提供 | 何を得るかと誰が所有するかを分けて決める |
| 創業者2名の50/50 | 行き詰まりの解消方式を選ぶ |
| 出資余力が異なる | 増資不履行時の扱いを合意する |
| 海外在住の創業者 | 取締役の露出を誰が負うか意識的に決める |
奨励は会社に与えられます。この種の事業で私たちが見る紛争はすべて創業者どうしのものであり、そのすべてが資本構成の段階で避けられたものでした。
外国人創業チームの持分、株主間契約、技術出資について、奨励手続と並行して助言します。初回相談は無料です。+66 92 254 2045 までお電話いただくか、お問い合わせページからご事情をお知らせください。
本ガイドはスワンナワラ法律事務所（1986年設立・コンケン）が作成しました。一般的な情報であり、個別事案への法的助言ではありません。